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对抗阿里淘票票 光线、腾讯、美团持股的猫眼娱乐拟赴港IPO

2020-11-22 05:55 港股

伴随着港股上市热潮,猫眼娱乐也将要开启上市之路。

9月3日,港交所披露了Entertainment Plus(下称“猫眼娱乐”)的IPO招股说明书。此次猫眼娱乐IPO联席保荐人为美银美林和摩根士丹利,华兴资本为独家财务顾问。

目前,光线传媒及其关联方为猫眼娱乐第一大股东,持股48.80%;腾讯及美团点评分别持股16.27和8.56%。

招股书显示,猫眼最初在2012年被推出时只是美团的一个娱乐部门,开展在线电影票务业务。2015年10月,美团及大众点评完成合作,整合了猫眼与大众点评的娱乐业务。2016年,猫眼从美团剥离,并引入光线作为战略投资人。2017年,猫眼与腾讯达成战略合作,成为腾讯社交网络平台的独家娱乐票务渠道。

根据艾瑞咨询报告,按2018年上半年电影票务总交易额来看,猫眼娱乐是中国最大的在线电影票务服务平台,市场份额60.9%。此外,猫眼娱乐招股书还显示,公司提供宣传和发行服务的电影约占中国综合票房的90%,以及猫眼娱乐平均月度活跃用户超过1.3亿。

近年来,猫眼娱乐的业绩不断增长,虽整体处在亏损中,但亏损在逐渐减少。财务数据显示,2015年至2017年,公司收益分别为5.97亿元、13.77亿元和25.48亿元,亏损分别为12.97亿元、5.08亿元、7610万元。

2018上半年,猫眼娱乐收益18.98亿元,亏损2.31亿元,经调整亏损净额2070万元。

猫眼娱乐主营业务为电影在线票务业务,并基于电影产业链上下游,向电视剧、综艺的制作、发行和演出等业务上延伸。

从收入构成来看,可分为在线娱乐票务服务、娱乐内容服务以及娱乐电商服务。

(图片来源:猫眼微影招股说明书)

其中,猫眼娱乐的宣发业务占总收入的比重逐渐增加。广发证券研报显示,2014年猫眼电影开始向上延伸产业链,进入电影投资发行领域;最初以联合发行,后期开始参与电影投资,并成为电影项目主发行方。

比如,开心麻花电影《羞羞的铁拳》票房20.68亿元,而猫眼是其唯一主发行方。2018年,猫眼娱乐出品和发行共计18部电影,包括《捉妖记2》、《后来的我们》、《红海行动》以及《我不是药神》等。

从2014年开始,BAT先后开始进入电影在线票务市场。2014年1月,百度收购糯米网;2014年5月微影时代成立;2014年6月阿里巴巴耗资62.44亿元收购文化中国,并更名为阿里影业,同月上线淘宝电影线上业务(淘票票前身)。

2016年中国电影市场遇冷,票补力度减退、影片质量下降,使市场逐渐恢复理性。

据悉,自2017年开始,电影在线票务市场进入整合阶段。2017年9月,猫眼、微影时代合并成为猫眼娱乐,由此电影在线票务市场进入猫眼和淘票票双寡头竞争格局。

据广发证券分析,与微影时代合并完成后,猫眼娱乐获得“美团+大众点评+猫眼+微信”四大流量入口。

(图片来源:广发证券报《光线传媒:猫眼市占率持续提升,从票务工具到一站式泛娱乐平台》)

本文出品:新三板在线。作者:赵雯。

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