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2261家A股公司2017年研报不超过3篇,783家竟然零研

2018-01-24 17:44 来源:中国经济时报

据约调研平台统计,2017年度各大证券研究所至少发布了41263篇关于单一上市公司的研究报告(剔除涉及多家上市公司的行业报告或综合报告),比2016年度的31617份大幅增加30%,按2017年末A股上市公司3467家计算,平均每家上市公司研报数量为12家。

研究报告虽然大幅增加,但覆盖的上市公司比例却没有多大的变化,1466家A股公司2017年度研报数量不超过2份,比2016年度大幅增长接近50%,其中多达783家上市公司研究报告数量为零。

A股上市公司做好分析师关系管理任重道远。

2017年15家A股上市公司研究报告数量过百,783家零研报

共2684家A股上市公司研究拥有至少一份研究报告,然而研究报告的数量分布极度不均衡,据约调研统计,中国国旅(601888)研究报告数量最多,多达150篇,研究报告数量达到100篇的共15家,研究报告数量达到50篇的共183家。

图一:2017年度研究报告数量达到100篇上市公司名单

研究报告最多的15家上市公司,只有4家出现小幅下跌,11家均大幅上涨,其中5家翻倍。

与此同时,也有2261家公司研究报告数量不超过3篇,其中783家公司研究报告数量为零。

据约调研统计,研究报告数量最多的前100家上市公司研究报告数量累计8354篇,占比20.2%;前500家上市公司研究报告数量累计24593篇,占比59.6%;前1000家上市公司研究报告数量累计33918篇,占比82.2%;前50%上市公司研究报告数量累计39265篇,占比95.2%。

图二:2017年不同区间A股上市公司研究报告数量累计及占比

据约调研统计,按平均篇数计算,前100家上市公司平均84篇报告,前500家上市公司平均49篇报告,前1000家上市公司平均34篇报告,前50%上市公司平均23篇报告,至少有一篇研究报告的上市公司2684家,平均15篇研究报告,有研究报告公司的中位数为7篇,有2261家公司研究报告数量不超过3篇,其中783家公司研究报告数量为零。

图三:2017年不同区间A股上市公司研究报告平均数量

上市公司该如何做好分析师关系管理?应注意两种不健康倾向

上市公司数量越来越多,仅2017年度就有483只新股上市,市场格局已经悄然发生变化,已经由卖方市场向买方市场转变,上市公司再也不能整天小傲骄,对卖方分析师不能太端着,摆出一副受理不理的架势。

以前可以坐等分析师上门调研,如今要主动出击,与公司所处行业的相关卖方分析师沟通,及时通报公司的动态和变化。

与分析师沟通之前,做足准备,至少准备一份逻辑清晰,资料详实准确的PPT,将公司长远战略和短期安排,发展机遇和存在的问题,系列地阐述清楚,引起分析师的注意,只要业绩持续向好,股价有上涨的机会,分析师自然就会覆盖公司,会持续出研究报告。

约调研在接触上市公司过程中,还发现部分上市公司有两种不太健康倾向,一是总想用钱来摆平分析师思维;二是与某个分析师团队深度捆绑,对其他分析师敬而远之。

用钱摆平思维可以理解,但约调研并不支持上市公司采用这种方法。且不说这种做法涉嫌违规,就效果而言,这种做法的效果肯定不佳,不持续给钱,研究报告立马就变少了,甚至没有了。

与某个分析师团队深度捆绑的做法,是相当不明智的做法,甚至危害极大,往轻里说,会让其他卖方分析师不覆盖公司,最终公司受制于该分析师,而且卖方行业流动性较大,万一这个分析师转行,公司就可能出现没有卖方分析师覆盖的窘境。

已经有将近4000位卖方分析师加入约调研平台,自2017年3月28日举办第一场首席分析师面对面以来,约调研已经累计举办了超过80场次首席分析师面对面活动,与卖方分析师保持良好的交流和互动。

2018年,约调研将继续加强与券商研究秘和卖方分析师的合作,做好上市公司与分析师之间的桥梁与纽带作用。




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