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宏观不确定性提升黄金信誉,三角形收敛盘整待重启征程

2020-07-01 09:31 黄金


周四(8月11日),因美元指数反弹走强,美股盘中再创历史新高,国际金价收盘跌破1340美元/盎司,最终以0.57%的跌幅报收于1338.90美元/盎司。不过,由于美联储货币政策前景充满不确定性,空头并未肆无忌惮打压金价,日线图上看,金价或陷入收敛三角形走势。旧金山联储总裁威廉姆斯在接受《华盛顿邮报》采访时表示,美联储应该在今年升息,因为就业市况不断改善和通胀可能正在回升。

LBBW的分析师Thorsten Proettel表示:“影响金市的最重要因素是美国经济如何表现,最终促使美联储采取怎样的行动。”

美国证券经纪服务公司ConvergEx集团首席市场策略师克拉斯(Nicholas Colas)在一份研究报告中撰文称:“黄金一直是一个理想的投资品,但我们担心最近大多黄金活动都是受ETF需求的驱动。所以一旦ETF需求不再,届时金价恐将面临危险。”

全球动荡、货币超发提升黄金信誉

美国大选、英国脱欧以及意大利银行业摇摇欲坠等都有力地推动了黄金的投资。而中东地区的地缘政治持续动荡,进一步巩固了黄金投资的市场地位。

卓创贵金属分析师张伟说,目前全球不少央行都存在超发货币现象,美国经历几轮量化宽松后,信用受到严重质疑。在经济形势尚不够稳定的情况下,各国都在分散外汇配置,朝多元化结构发展。俄罗斯近期增持多出于国家层面的战略考虑,增持黄金是其推动去美元的重要手段。对于中国,除了促进外汇储备多元化,增持黄金储备更可能是人民币国际化的需要,增持黄金为其背书是一个必然的步骤。

张伟表示,虽然中俄两国或持续增持黄金,但增持60多吨的数量和全球2000多吨的产量相比其实很小。而且近期中国增持黄金的脚步已经放缓,可能也是考虑到目前黄金价格过快上涨,若大幅增持,影响市场,成本也会随之上升。

二季度黄金需求总体稳健

世界黄金协会周四称,受西方的投资需求提振,第二季度黄金需求同比增长15%。

据世界黄金协会的《黄金需求趋势报告》称,低利率环境以及巨大的经济和政治不确定性促使西方投资者买入黄金,目的是避险及进行投资多样化。

世界黄金协会市场信息主管休伊特(Alistair Hewitt)在报告中称,全球黄金走势被西方投资者持续的大规模投资需求所主导。

这份报告称,第二季度全球黄金投资需求同比增长141%。报告还称,综合第一、第二季度的数据来看,2016年上半年黄金投资需求达到历史同期最高水平。

第二季度黄金交易所交易基金(ETF)尤其受欢迎,美国金条和金币需求也较去年同期增长101%。

第二季度黄金总需求量较上年同期的910吨增加15%,至1050吨。当季黄金总供应量同比增长10%,主要受回收黄金增多影响。持有黄金的消费者通常会抓住金价上涨的机会出售黄金。

报告称,美国金价今年上半年累计上涨25%,是自1980年以来的同期最大涨幅。

光大期货贵金属分析师展大鹏对记者表示:“年初以来,随着大宗商品的触底,通缩环境逆转,投资者对宽松货币政策带来的通胀副作用持续担忧。在此背景下,黄金价格表现异常突出,被动跟踪金价涨跌并代表黄金投资需求的ETF也相应迎来了投资高峰期。金价上涨带动了黄金ETF的增加,而黄金ETF的持续增加又反推金价上涨,二者形成正反馈。”

下半年印度需求将回升

金价涨势打击了对价格敏感市场的需求,这些市场通常在金价下跌时买进。世界黄金协会报告称,截至6月的季度,印度珠宝需求较上年同期下降了20%,而投资需求亦下降了12%。

不过,今年下半年,印度方面需求可能回升,因为在最隆重的节日期间,有利的季节性降雨有望刺激农村地区需求。

印度三分之二的黄金需求来自农村,在印度农村地区,珠宝是一项传统的投资。随着农户因今年的季雨而受惠,金价应能上涨,这应该会进一步支持全球现货金走高。目前现货金位于2014年3月以来的最高水平附近。

在每年的第四季度,一般能占到印度全年黄金销量的大约三分之一。因为结婚旺季和排灯节等节日在这个季度开始,人们都愿意在这个时候购买黄金。排灯节在2016年10月的最后一周。

北京时间8点26分,现货金价报1337.94美元/盎司。

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