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FED决议再展太极神功,美元踏步油价继续上攻

2020-08-06 01:18 黄金

周三(4月27日)美联储4月会议决议结果自然成了市场密切关注的对象。在本次决议上,美联储依然没有给出较为明确的政策方向指引,虽然决议撤销了海外放缓对美国经济的影响,因此被认为偏鹰派,但这样鹰派的决议仍然不足以改变市场对近来美国经济放缓,升息步伐也会放缓的预期,美元在这样的决议影响下震荡小幅收低。原油方面,虽然EIA库存录得增加,但由于美元走软和技术上的利多因素,油价继续延续了上涨势头。具体市场上,美元指数宽幅震荡小幅收低,美联储4月决议略偏鹰派,但不足以改变美国经济增长放缓美联储升息步伐放缓的预期;欧元兑美元宽幅震荡,最终小幅收高,受到美联储决议影响加剧波动,同时受到良好欧元区经济数据的支撑;金价连续第三个交易日上涨,美联储决议后缩小涨幅,仍然受美国经济增速放缓的忧虑支撑;油价跳涨至2016年高位,受美元走软和技术面利多因素支撑,尽管EIA原油库存增加。美元指数宽幅震荡并小幅收低,美联储4月决议略偏鹰派,但不足以改变美国经济增长放缓美联储升息步伐放缓的预期。美联储在4月的决议上维持利率不变,撤销了全球风险对美国经济前景构成的影响,但同时也指出近来疲软的美国数据暗示美国经济增长放缓。虽然6月仍然存在升息的可能,但这种可能仍然较小。此外,美国经济数据好于预期,但对市场影响有限。在美联储决议之后,美国政府将在周四公布首季国内生产总值(GDP)初估数据,预计GDP增长温和。另外值得注意的是,美联储公布决议的几个小时后,日本央行周四将公布最新政策决定。许多市场人士预期日本央行会推出某种形式的宽松措施,包括扩大购买股票及调降利率。多人表示,这次会议结果很难预料。美联储4月决议略偏鹰派。4月27日美联储公布4月最新的利率决议,美联储维持联邦基金基准利率0.25%-0.5%不变。美联储在决议中撤销了全球事件对美国前景构成影响的内容,被市场理解为意外偏鹰信号。声明后,美元黄金多空激烈拉锯;油价短线受益。决议并称就业改善、住房改善、美国增速温和,但同时指出继续关注通胀和全球金融形势。期货利率市场对美联储升息的预期有小幅提升。美国联邦基金期货利率显示,期货利率市场押注美国6月加息概率为23.5%,决议前为21.6%;9月大幅飙升至49.4%,决议前也为49.4%;12月为67.7%,决议前为66.1%。瑞信分析师明确指出,美联储4月份FOMC决议声明比3月份略微更偏鹰派。债券天王格罗斯认为,美联储4月份决议很大程度上忙于无所事事。RBC Capital Markets首席美国经济学家Tom Porcelli称,“市场关注的焦点是声明中去除了对全球风险的具体描述。考虑到他们不再提及全球风险,今日的声明绝对是偏鹰派的,为了保持今年再升息一次的可能性,联储不得不采取这样的做法。”然而Tom Porcelli进一步指出,“市场最初的跳膝反应是声明偏鹰派,但我认为,当一切尘埃落定,人们会认识到,声明增加的那一句话,将会使他们对声明偏鹰派的看法打一些折扣。”决议后市场认为美联储6月升息的几率仍然很小,也依然是可能选项。Wells Fargo Asset Management首席投资组合策略师Brian Jacobsen表示,“我认为他们处于观望模式,除非通胀数据大幅上升,否则6月升息可能过早。依我看,6月升息可能性很小。”知名金融博客Zerohedge指出,美联储在此次声明中没有提及全球事件对美国经济前景所构成的风险,重申货币政策依旧视经济数据而定;但声明中仍存在一些变化,声明中强调要“关注通胀指标以及全球经济与金融状况”,较之前的仅“关注通胀状况”有所不同;此外,通过说明经济活动似乎有所放缓,暗示美联储可能已经小幅下调了国内经济前景;同时,家庭支出也从此前的“持续温和上涨”变成“温和”;因此不能否认美国经济增速当前正在放缓,但就业增速的动能仍维持强劲。贝莱德的分析师指出,美联储将美国疲软的经济数据和全球已经趋稳的经济环境进行平衡,预计其至少在未来数月将按兵不动;美国货币正常化的步伐将非常缓慢,由于美国就业增速或在下半年放缓,可以预计美联储今年加息次数不超过一次;美元走势及中国的经济状况都将为美联储行动提供行动线索。美元指数小时图显示Wells Fargo Funds Management首席资产组合策略师Brian Jacobsen认为,“今日的声明较3月略偏乐观,对全球情势的担忧不再那么迫切,不过,联储仍在密切关注。联储在声明中没有提及‘风险平衡’状况,也没有使用去年10月声明中暗示将在12月升息那样的措辞。我认为他们处于一种‘观望’的态势,6月升息可能有些操之过急,除非我们看见通胀有较大幅度的提升。我认为6月升息的可能性非常低。”Glenmede投资策略部董事Jason Pride指出,“联储将继续收紧政策,但市场预计升息步伐将会很慢:我们预计今年升息一次,也许两次。收紧周期慢于预期反映了人口结构和去杠杆化因素导致长期经济增长缓慢,以及由于中国和能源业疲弱,最近经济不景气。”Jason Pride认为,“联储将会继续缓慢地收紧政策,因为就业岗位持续增加,美联储完成了部分政策使命,另外,由此造成的部分劳动力市场供应吃紧,引发薪资通胀压力,这影响到了联储的另一项政策使命。市场应该能够消化这样的收紧政策节奏,但任何今年升息次数将超过1-2次的暗示将被视为对市场不利,除非是对经济或通胀数据意外增强作出反应。”黑石集团旗下Blackstone Advisory Partners副董事长Byron Wien称,“我认为美联储对于收紧政策正愈来愈不安。他们去年曾说过2016年将升息四次。但3月时没升息,我认为他们将只会升息一次。”德意志银行美国首席经济学家LaVorgna称,美联储今年大部分时间将按兵不动。零售销售、工业产出和就业等数据都表明美国经济依旧脆弱;美联储对全球经济的发展较以往变得更敏感,料今年大部分时间都按兵不动,但若经济在年末有所改善,可能在12月加息。美联储主席耶伦走出会场美联储决议的具体内容。撤销关于全球事件对美国前景构成风险的内容。重申货币政策仍然保持宽松,并仍将取决于经济数据,重申经济形势保证FOMC只会循序渐进地加息。维持贴现利率在1%不变,美联储将关注大范围信息,以评估正确的立场。美联储将维持再投资措施不变,直至利率正常化处于行进之中。通胀方面,美联储称基于市场的通胀指标TIPS均衡率仍然偏低,因为非能源类进口更加廉价,以往的能源价格下滑也大幅打压通胀率。基于调查的通胀率,即CPI和PCE预期鲜有变化,美联储仍将密切关注通胀、全球和金融形势。通胀率料在中期之内回升至2%。国内经济方面,就业市场改善,哪怕增速出现放缓迹象,预计未来美国增速温和,就业市场进一步走强。家庭开支温和,投资和净出口疲软,住房领域自年初进一步改善。美联储此次政策决定投票结果为9:1,堪萨斯联储主席乔治连续第二次在政策会议上持反对意见。周三美国经济数据影响有限。经济数据方面,当日美国公布的房市数据表现好于预期。具体数据显示,美国3月成屋签约销售指数年率2.9%,预期0.8%,前值5%;月率1.4%,预期0.5%,前值3.4%。评论称,美国3月成屋签约销售指数月率好于预期,达到近一年最高水平,表明房地产市场的动能仍然持续;其中美国东北部成屋签约销售月率增加3.2%,南部地区月率增加3%,中西部增加0.2%,西部下滑1.8%。另外一项影响较小的数据显示,美国3月商品贸易账-569亿美元,预期-628亿美元,前值-629亿美元。分析称,3月贸易赤字缩小,可能稍微推高第一季度GDP数据,但变动幅度可能很小。贸易赤字下降会提高GDP数据。欧元兑美元宽幅震荡,最终小幅收高,受到美联储决议影响加剧波动,同时受到良好欧元区经济数据的支撑。经济数据方面,当日欧元区经济数据整体表现良好。具体数据显示,德国5月GfK消费者信心指数9.7,预期9.4,前值9.4。德国5月Gfk消费者信心指数创2015年9月以来最高。分析指出,德国消费者的情绪几乎达到最好状态,欧洲央行的低利率政策间接推动消费意愿。就业增加、薪资增速和温和通胀等国内情况有利于提振消费者信心。其它影响力较小的数据也表现不错。具体显示,德国3月进口价格指数月率0.7%,预期0.3%,前值-0.6%;年率-5.9%,预期-6.2%,前值-5.7%。法国4月消费者信心指数94,预期95,前值94。意大利4月Istat商业信心指数102.7,预期102.5,前值102.2;消费者信心指数114.2,预期115,前值114.8。欧洲央行众多官员周三发表公开言论,这些官员在肯定当前政策的同时,看好未来欧洲区经济前景。这些官员的讲话对市场的影响也比较有限。欧洲央行行长德拉基称,正采取一切行动来重塑通胀率。欢迎针对欧洲央行政策进行“礼貌而富有建设性的”辩论,欧洲央行政策正在奏效,需要保持耐心。当前的低利率将在“明天”带来更高的利率。欧洲央行执委科尔Coeure指出,欧洲央行目前未讨论或是考虑直升机撒钱,只有当欧元出现陡然升值的情况,才会让人担心,部分欧洲央行批评者未留意到欧元区整体情况。欧洲央行管委鹰派的魏德曼称,欧元区财政立场稍微偏向于扩张。公共、私人债务居高不下,拖累经济增速;在债务之上不可能实现可持续的增长。欧洲央行正在使用比以往风险更高的工具,必须改变针对主权债务的监管方式,打破酝酿危机的银行-主权关系。此外,欧洲央行管委汉森预计通胀率将逐步回升;通胀的二次效应目前仍被抑制。欧洲央行管委莱恩Lane称,自由贸易对于欧洲经济非常重要,欧洲央行管委会议并未讨论直升机撒钱。欧洲央行管委利卡宁称欧元区宏观审慎工具过于复杂化。欧元兑美元小时图显示市场关注希腊债务谈判。希腊与其金主围绕发放新援助贷款所需的改革措施的磋商触礁。原定周四进行的磋商将被延后的消息出来后,欧洲理事会主席图斯克(Donald Tusk)敦促欧元区财长近日内确定新的会议日期,以避免给希腊的融资能力带来新的不确定性。同时,希腊指责国际货币基金组织(IMF)破坏达成协议的努力,此前国际金主要求希腊政府制定一套应急举措,以防其无法达到在2018年实现基本预算盈余的财政目标。磋商遇阻导致逾50亿欧元(56.6亿美元)援助贷款仍悬在半空中。希腊急需这笔资金来偿还今年6月和7月到期的IMF贷款。Daiwa Capital Markets经济研究负责人Chris Scicluna称,“这是这一艰难磋商过程中出现的新波折。”市场关注西班牙政局。西班牙组建联合政府的最后一轮谈判失败后,西班牙可能举行新大选。自从去年12月大选没有任何一党赢得议会多数议席后,政府一直悬空。西班牙国王周二承认,政党未能打破僵局,他不会提出任何新的首相候选人,从而为6月26日新大选铺平道路。民调结果暗示,即使举行新大选,也不太能够化解僵局。DZ Bank策略分析师Christian Lenk称,“经过筹组政府的漫长艰难谈判,要重新选举,并不令人意外,市场还没真正反映完的问题在于,民调显示重新选举的结果将会类似12月的情况。”金价连续第三个交易日上涨,美联储决议后缩小涨幅,仍然受美国经济增速放缓的忧虑支撑。金价周三连续第三个交易日上涨,但在美联储维持利率不变,但保留了6月升息的可能性后,金价缩减涨幅。现货金涨0.3%,报每盎司1,246.65美元。现货银上涨0.7%,报每盎司17.28美元。美联储政策制定委员会表示,尽管近期经济成长放缓,但就业市场进一步改善,联储将密切关注通胀发展。市场之前普遍预计美联储维持利率不变,将将关注点放在声明的基调和未来升息时机的线索上。美联储去年12月进行了近10年来的首次升息。投资公司Secular Investor的研究主管Nico Pantelis说道,“黄金价格在联邦公开市场委员会公布政策声明后受创,原因是在这份略显鹰派的声明公布以后,交易商开始寻求掩护。看起来近期内再度加息的可能性不大,因此投资者正在贵金属等避风港支持市场上获利回吐。”现货金价小时图显示Nico Pantelis指出,“尽管短期内黄金价格将有所波动,但我们预计金价最新的周期性上行趋势不会就此终结。金价仍将保持上涨势头,但波动性将会增强。我们仍旧认为,每盎司1280美元的阻力位是黄金价格图表上的一个重要‘战场’。”BMO Capital Markets基本和贵金属交易董事Tai Wong称,“通过不再强调全球风险,但承认增长放缓,公开市场委员会(FOMC)进行了有所保留的转变,将6月/7月升息机会保留,但只保留了微弱的机会。金价在上下10美元范围内大幅波动,但最终FOMC没有破坏黄金和银的积极人气。”金价在美联储发表声明前持坚,因数据显示,美国3月耐久财订单反弹幅度大于预期。CIBC Capital Markets首席分析师Avery Shenfeld称,“联储提到了消费下滑,出口和投资支出疲弱,我们认为这可能让他们等到9月,直到看到至少消费回升的足够迹象。” 油价跳涨至2016年高位,受美元走软和技术面利多因素支撑,尽管EIA原油库存增加。油价周三跳涨约3%,触及2016年高位,在美联储宣布维持利率不变后,美元走软,油价继续攀升。近月布伦特原油收涨1.44美元,报每桶47.18美元,稍早触及47.45美元的今年高位。美国原油收涨1.29美元,报每桶45.33美元,盘中触及45.62美元的年内高位。纽约盘中,美联储宣布维持利率不变,其政策声明暗示不急于升息。布伦特和美国原油期货在收盘前急升,触及年内高位,因美元跌至盘中低位。美元下挫令原油等以美元计价的商品对于其它货币持有者变得更便宜。Clipperdata商品研究主任Matt Smith称,“技术面的利多动能,与美联储的鸽派措辞一起,给油市再次煽风点火,尽管库存增加。”此前一天美国石油协会(API)公布,最新一周美国原油库存下跌,曾支撑油价,但在美国能源资料协会(EIA)今天上午报告称,上周原油库存增加200万桶达到纪录高位的5.406亿桶后,油价回落,而EIA调查的分析师预计库存增加240万桶。EIA报告还显示,该周美国国内原油产量小幅减少1.5万桶,至893.8万桶/日,相比之下美国原油产量在一年以前触及937.3万桶/日的高点,而过去七个星期时间里其产量均出现了下降。美国原油价格小时图显示施耐德电气的大宗商品分析师Robbie Fraser说道,“一旦市场有时间消化美国能源信息署报告所带来的短期意外,市场关注的焦点就转向了更加重要的长期推动力,在当前情况下,长期推动力包括美国产量继续稳步下降以及汽油需求实现了令人印象深刻的同比增长等。”Tyche Capital Advisors的管理成员Tariq Zahir指出,“尽管如此,原油市场仍旧处于供应充足的状态,库存还在继续上升,沙特阿拉伯的的产量仍旧处在纪录水平,并称其可能将在未来几个月时间里提高产量,最近以来原油价格上涨的很大一部分原因在于美元汇率下跌。”野村油气研究主管Gordon Kwan指出,油价或许在未来数月持续走高,目前供应过剩有所缓解,特别是美国供应减少,且全球需求受到中美汽油消费需求的带动也继续上升;应质疑沙特、伊朗和伊拉克的增产能力,因其需要原油均价至少达到80美元/桶才能平衡预算,且历史证明,这些国家经常夸大其原油产能以恐吓竞争对手。丹斯克银行分析师Jens Naervig Pedersen认为,近期油价上涨是因为市场供应正在趋紧,对此作出贡献应属美国原油产量,钻井数量的减少暗示着美国原油产量下滑的趋势远未结束。也有一些交易员称,原油反弹过度,警告高油价可能鼓励增加产量,从而加重供应过剩局面。布伦特原油自1月底触及12年低位后每桶已经上涨逾20美元,或接近75%。4月以来的涨幅达19%,将实现一年来的最大月度涨幅。北京时间5点52分 美元指数报94.42/44,欧元兑美元报1.1323/25,现货金价报1245.62美元/盎司,美国原油价格报45.30美元/桶上一篇:下一篇:【期金收盘】美联储声明偏鹰派,金价剧烈波动收窄涨势

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