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开放式基金公募加速布局“固收+”主题基金 今年已发行定期持有期产...

2020-09-17 04:53 基金

自去年6月首只以“固定收益加”为主题的非FOF定期持有基金成立以来,这类基金的发行一直处于低迷状态。

然而,自今年年初以来,定期持有期基金受到市场新的提振,呈现出密集发行的趋势。

根据《证券日报》记者对Wind数据和东方财富选择数据的统计,目前整个市场共有148只此类定期基金,包括91只FOF基金和57只非FOF基金。今年有100多种产品以集中方式发布。

一些公开募股的人告诉《证券日报》记者,由于这种定期持有基金的独特性质,它们一上市就吸引了人们的注意,而且大多数基金公司从今年开始就大量发行这种产品。

可以预料,将来会有更多这样的产品受到追捧。

《证券日报》记者在采访中了解到,大部分基金公司已经制定了此类产品的计划,并表示“目前正准备推出相应的固定收益基金,包括定期持有期在内的绝对回报策略。”

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年内,发行了100多种。

《证券日报》记者了解到,所谓定期持有基金是指在持有至约定期限后,可以随时赎回的基金。与开放式基金相比,这类基金有许多特点,如在产品设计中控制基金流动性,创造产品获得超额回报的可能性。

根据《证券日报》记者对Wind数据和东方财富选择数据的统计,截至目前,以“固定收益+”为主题的定期基金共有148只,其中FOF基金91只,非FOF基金57只。

从成立时间来看,基金产品的定期持有期较短,可以说是基金产品的一种创新。

记者了解到,第一只非FOF定期持有基金成立于2019年6月,发行后停滞了3个月。

总的来说,2019年发行的此类基金数量并不大,但2020年后,将有密集发行的趋势。

据《证券日报》记者统计,今年推出的此类新产品已经超过100种。

诺德基金相关人士告诉《证券日报》,根据细分的数量和规模,有7种纯债务型定期持有产品,规模约为120亿元。量化套期保值、混合部分债务、灵活配置产品27种,规模约685亿元。共有38种混合和库存产品,规模约为773亿元。

从业绩来看,2020年前建立的17个产品都实现了正回报,其中部分股权混合产品的平均回报率为12.92%,部分债券混合产品为1.89%,纯债券为1.8%。

“定期持有期基金确保基金份额在一定时期内的相对稳定性。基金经理受投资过程中赎回波动的影响相对较小,这有助于提高基金的使用效率。可用于处理潜在赎回的基金可以更多地投资于中长期风险回报较好的目标。同时,整体资产配置可以相对平静地进行,有利于提高资金的投资回报。

新华基金固定收益与平衡投资部主任王斌对《证券日报》表示,这些基金中的大部分在这一年都取得了相对稳定的投资业绩,无论是股权偏好型基金还是债务偏好型基金都表现相对良好。

恒泽的相关人士告诉《证券日报》记者,定期持有型基金比开放式基金有很多优势,比如在产品设计上控制基金流动性,创造产品获得超额回报的可能性。

此类产品在休市期间规模稳定,在开市期间只需面对相对可预测的赎回压力。

在投资方面,一方面,基金经理可以将更多资金投资于低流动性和高收益资产,以获得这些资产的流动性溢价;另一方面,没有必要留出低收益、高流动性的资产来应对日常赎回压力,从而具有较高的资本利用效率。

此外,基金经理与杠杆比率空更大,这有助于获得更丰厚的息差回报。

加速“固定收益+”产品分销的基金

《证券日报》记者了解到,虽然以“固定收益加”为主题的定期持有产品上市时间较短,发行初期也经历了一段时间的低迷,但由于整体收益率稳定,今年以来又受到了市场的新推动。

对于固定持有期基金产品在市场上流行的原因,王斌认为主要有四个原因:第一,固定持有期模式可以使基金规模相对稳定,有利于基金经理做出更有竞争力的投资业绩;其次,基金投资者很容易受到短期市场条件剧烈波动的影响,导致赎回操作不合理,导致涨跌。

固定持有期可以稳定短期净值随时间的大幅波动,基金投资者可以获得更好的投资体验。

第三,持有期模式介于常规开放式基金和普通开放式基金之间,持有期锁定后可以赎回,使基金持有人的流动性安排更加合理和灵活。

第四,随着新资产管理条例的逐步实施,类似银行持有的理财形式的基金产品更符合更多投资者的投资偏好。

恒泽的相关人士也表示,以“固定收益加”为主题的定期持有基金是纯开放式基金和封闭式基金的创新,采取封闭式运作和定期开放相结合的模式,兼顾流动性和投资组合盈利能力。在客户体验和产品回报方面具有明显优势,符合长期投资和价值投资的发展方向,0+的发展范围相对较广。

“自2019年以来,用摊余成本法估值的固定期初债务基础逐渐成为市场的新宠。这种基金有利于稳定产品的净值,比传统的以市价法估值的债务基础有更好的投资经验,对投资期限固定、风险偏好低、不能承受净值大幅波动的投资者有很大的吸引力。

恒泽相关人士表示,这类产品有望成为后期固定收益产品的新增长点。

《证券日报》记者在采访中了解到,目前大多数基金公司正在加快此类业务的布局。

王斌向记者透露,新华基金目前正准备推出相应的定期固定收益基金。通过合理的大资产配置策略,将为基金投资者提供更具竞争力的投资回报和经验。未来,它将发行更多纯债券和“固定收益加”策略产品,细分为风险回报目标区间,以满足更多基金投资者的需求。

诺德基金还表示,公司正在向两个方向开发持有期产品:一是积极管理持有期为六个月或一年的股权产品。目前,有一种产品正在准备过程中,预计将侧重于定量投资。

其次,包括FOF和部分债务组合在内的“固定收益加”持有期产品旨在通过产品差异化满足不同客户的需求。

恒泽的相关人士表示,公司目前正在积极分销“固定收益加”产品,并与各金融机构开展广泛合作。产品期限从一个月到三个月不等,每个期限为六个月。

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