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权益类基金助推 公募A股话语权大了

2020-11-21 10:20 基金

经过今年一季度权益类基金规模的快速扩张,公募持有A股市值进一步甩开外资。中国银河证券基金研究中心最新数据显示,截至今年一季度,公募基金与外资持有A股市值分别为2.54万亿元、1.89万亿元,两者差距扩大为6500亿元,而去年年末这一数据为3200多亿元。

两大原因导致公募与外资持股市值差距扩大

业内人士分析称,公募权益类基金规模持续增长,叠加今年一季度外资流出较多,是两者持股市值差距扩大的主要原因。

据中国银河证券基金研究中心统计,截至今年一季度,股票ETF基金持股市值为5897.67亿元,在沪深股市流通市值中的占比从2015年6月30日的0.37%增长至今年一季度的1.29%,市值份额增长248.64%。

与此同时,偏股基金在2019年的赚钱效应也激发了投资者的入市热情。中国银河证券基金研究中心统计数据显示,今年一季度,公募基金共发行293只新基金,募集资金5160.46亿元,规模超越2007年与2015年一季度的高点,创出单季发行新纪录。

此前连续流入A股市场的海外资金则在3月出现净流出。东方财富Choice数据显示,3月北向资金净流出678亿元,这是北向资金连续9个月净流入后首次出现净流出。

3月全球市场出现恐慌性抛售,导致美债、美股、原油、黄金齐跌,美元流动性危机使得美元指数快速走高,全球资金回流美元资产。在此背景下,北向资金大规模净流出。国金证券在研报中分析称。

公募持股市值将继续提高

外资与公募对A股话语权的争夺,一直是业内关注的焦点。2016年以来,外资持有A股市值持续增长,去年一度逼近公募。不过,随着今年一季度持股市值与占比的提升,公募再度获得了对A股话语权的优势地位。

我们一般选择基金持股市值占A股流通股市值的比例来考察基金对A股市场影响力。这个指标在2007年9月30日达到最高点27.93%后一路下行,在2017年12月31日达到最低点3.87%,之后缓慢回升,2020年3月31日回到5.57%。中国银河证券基金研究中心称。

安信策略团队在研报中表示,当前外资流入A股最确定性的动力来自MSCI、富时罗素等国际指数提升A股权重后带来的资金增配,未来外资对A股仍将以持续流入和加大配置为主,但加仓速度将会边际放缓,对A股的影响力也将弱于境内资金。

近年来,监管层频频表态,希望权益类基金成为资本市场重要的长期专业投资者,为此各家基金公司都在大力发展权益类基金。多位业内人士表示,随着权益类基金规模的不断壮大,未来公募基金的持股市值将继续提高。

上一次公募话语权大幅提升是在2003年至2007年,其重要原因是2002年至2005年低迷的市场环境中,公募业绩亮眼。我们认为,这一次可能会重演2006年至2007年公募A股话语权回归一幕。新时代证券分析师樊继拓称。

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