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突破10亿元 公募机构自购规模翻番

2020-11-22 05:59 基金

市场行情一波三折,但公募机构的看多信心并未消散,这从基金自购(指基金公司购买自家基金)规模中可见一斑。截至目前,年内以来基金自购规模突破了10亿元,且比去年同期大幅增长逾100%。

分析人士指出,自购行为释放出了积极的市场信号,既有利于基金促销,也是对市场底部区域的一种认可。但是,自购行为不意味着基金绝对赚钱,基金自购的收益优势在目前也并不明显。

机构年内自购超10亿

Wind数据显示,截至4月18日,年内共有50家公募机构(包括基金公司和开展公募业务的资管机构,下同)发生过自购行为,50家机构累计自购次数为86次(即自购了86只基金产品,不同份额分开计算),比去年同期34家机构的54次自购增加了32次。

规模方面,50家机构年内自购的基金规模为12.75亿元,比去年同期的自购规模6.15亿元大幅增长107.32%,也达到了去年全年自购规模28.57亿元的44.63%。其中,有4家机构的自购规模在5千万元以上,最高的是东兴证券(3.10亿元),其次是汇添富基金(2.00亿元)、工银瑞信基金(6066.58万元)、南方基金(5000.32万元)。

进一步看,年内自购规模最大的基金品种是债券型基金,自购规模为6.59亿元,占比达到了51.69%。其次是混合型基金3.89亿元(30.95%)、股票型基金1.67亿元(13.10%)。

值得一提的是,年内自购的86只基金品类较为丰富,不仅涵盖到了当前市场上的科技主题、消费主题、养老主题、医药主题等产品,如永赢科技驱动A、汇添富消费升级、工银养老2045三年、汇添富创新医药等,还出现了震荡市中关注度较高的量化对冲策略等创新产品,如景顺长城量化对冲策略三个月等。其中,工银养老2045三年的自购规模达到了5065.74万元,位列单只基金自购规模第二位,紧跟其后的汇添富消费升级、汇添富价值精选A、汇添富移动互联、汇添富创新医药,自购规模也均在3000万元以上。

认可市场底部

某券商分析人士指出,基金自购的资金一般源于基金公司的自有资金,如公司资本金、固有资金、高管基金经理和员工的资金认购。根据《证券投资基金运作管理办法》,基金管理公司使用上述资金认购基金,其金额不少于1000万元,且持有期不少于三年。

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出,基金自购一般是出于两方面目的,一是将基金公司利益、员工利益、基金持有人利益进行绑定,以增强持有人信心。发动员工以及使用自有资金去买自家基金,会起到积极的基金促销效果。二是通过基金自购,基金公司自身也能分享到基金投资收益。基金公司的自营资金,在运营时是可以投资自家基金的,这既能提高基金规模,又能分享投资回报。杨德龙说。

杨德龙还指出,就2020年而言,基金自购规模出现大幅攀升,与疫情之下市场行情出现明显波动有关。一季度时市场虽出现个别的爆款基金,但实际上大部分新发基金的销售情况并不理想。因此,自购行为可用来提振市场对公募基金的投资信心,这也有利于增加基金规模。

杨德龙认为,自购行为释放出了一种积极的市场信号。对公募基金这类投资者而言,大规模的自购行为,是他们对市场底部区域的一种认可;并且,从历史上看,基金销售困难的时候也往往是市场底部时候,通过基金自购能提前布局低点,以分享到基金投资收益。

关注自购规模较大品种

杨德龙指出,基金自购会考虑该基金未来的市场表现,投资者可适当关注基金公司自购规模较大的基金,未来可能会有较好的市场表现。Wind数据显示,在自购区间内,上述86只自购基金中有61只获得了正收益,最高的是汇添富创新医药(19.54%),其次是汇添富移动互联(10.32%)、汇添富民营活力A(8.40%)。

但是,自购行为并非绝对信号。上述市场分析人士指出,自购行为在投资者的参考因素中只能占小部分比重,投资决策的核心所在,主要还是跟据个人的风险偏好、收益预期、投资期间等因素来衡量。从本次自购中的负收益产品来看,有7只产品的亏损幅度在5%以上。其中,某家头部公募旗下的一只QDII基金和某只小型公募的消费主题基金,区间亏损幅度均在10%以上。

从2019年全年基金自购数据来看,这一相对结论依然成立。Wind数据显示,2019年自购的236只基金平均收益率为3.87%,其中收益率超过10%的基金只有26只。显然,与当年收益率超过100%的头部基金相比,这些自购基金的收益率较为一般。

另外,上述分析人士指出,自购行为不能与投研能力画等号。公募基金的核心竞争力在于主动管理能力,以及其表现出的长期稳健投资业绩,这不是通过自购能带来的,而是通过长期扎实的资产管理能力所获得。

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