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现在的中国 有多少资产才属于中产阶级?

2020-10-10 15:38 深沪

胡润在2018年的《中国千万富豪品牌倾向报告》中提到了财务自由的门栏。(高净值人群观点)

一线城市:1.3亿

二线城市:8000万

三线城市:6000万

真正的富裕家庭,职业为企业主的占了大头,资产超千万家庭的为60%,资产破亿的为80%。

除了钱多,财务自由群体的职业构成与中产阶级有很大的不同。

职业不同的背后是资产构成的巨大差异。富人最喜欢投资股权,通过并购、控股等方式迅速做大做强企业。

三、中产阶级资产存在的问题

财务自由群体资产核心为股权,他们投资或控股企业。中产阶级的资产核心是房产,但它不是一项稳妥的投资。

2013-2019年,个人房贷余额的年均增速达26%,其中,首套房房贷增速15.8%,多套房房贷增速32%。2017至2018年,家庭多套房上的住房贷款占比从62.9%上升至65.9%。更为关键的是47.1%的存量房贷在空置房里,简单理解就是很多拥有多套住房的房东,买了房子却不住。

现在,银行放出的贷款中,房贷成了绝对的主流。

央行还用住户贷款占GDP比重的算法,计算出了各省市住户杠杆率,由于现在住户贷款主要是房贷,我们可以视作楼市杠杆率。

当前,贷款市场报价利率(LPR)为4.80%。

看似不高,实则压力不小,因为经济超高速增长阶段已经远去。2019年第1-3季度同比增长6.20%!

随着而来的是行业利润下滑,公司赚钱并不容易。

通常,我们用GDP增速衡量财富创造速度,用货币M2增速表示货币膨胀速度。数据显示,1995年-2018年,货币M2年均增速为16.14%,GDP年均增速为8.87%。

在25个主要行业中,只有银行业以35.88%的利润率跑赢了货币M2的增速,仅有公共事业、食品饮料、传媒、非银金融、房地产、医疗生物和计算机超过GDP年均增速,其他17个行业利润率均低于8.87%。

四、中产阶级工资困境

行业利润不高,这必然导致工资上涨乏力,若公司的利润不到8.87%,它不可能给全员加薪10%,甚至5%都非常困难。

不要忘了,我们的贷款市场报价利率(LPR)为4.80%,而各地房贷利率集中在5%-6%。大部分人可能面临工资增速跑不过房贷利率的状况。

前文《2019年新中产白皮书》显示新中产家庭资产中位数为483万元,负债112万元。

假设,一个家庭房贷112万,那么每年的利息大概率超过5.48%,也就是5.48万。这种状况在一二线城市,应算是普遍,新进中产阶级更是平常。

目前,中国有75%的家庭年收入低于4.45万元,也就是他们无力负担112万的房贷利息。15%的家庭年收入在4.45万元到10万之间,他们只能拼尽全力才能承受每月5944.14元的月供(30年期)。

若两口子都月薪过万,家庭收入超20万,已经属于绝对的头部家庭了,因为仅有5%的家庭年收入超过17.2万元。他们才能正常负担112万的房贷。

五、低收益的未来

我发现一个有意思的现象,坐拥数百万资产的中产阶级经常感到忧虑。

工作的压力自不必说,还背负着巨大的心理压力。若三年内工资没有提升,自己会感觉危机四伏,觉得单位要关门,若五年内没有获得提拔,就会觉得大事不好,有被裁员的风险。没有买房,看到房价上涨,坐立不安,买了房又为月供焦头烂额。

11月28日,SOHO中国董事长潘石屹表示中国租金收益率低的都不好意思说,目前SOHO的策略是想用低租金把大家吸引过来,再慢慢把租金涨到合理水平。

前段时间,有机构对全国大城市租金收益率进行了统计,显示一线城市租金收益率只有1.7%,二线城市租金收益率只有2.4%。而租房者的视角是租金收入比快速上升,数据显示北京整租一居室租金收入比高达89.5%,也就是说在北京想要整租一套一居室平均下来要花费年轻人90%的收入。

在11月份召开的首届总精算师论坛上,银保监会人身保险监管部副主任贾飙表示,目前,所有法定责任准备金覆盖率低于120%的保险公司都要停止销售预定利率为4.025%的终身年金产品。

现在很多保险公司都已经停止销售预定利率为4.025%的终身年金产品,就是因为风控部门已经看到未来利率的趋势是下行的。

穿透这些财经事件,我们可以看到一个显而易见的事实。

1、现在中产阶级因买房而背负的利率(4.80%或以上)在可见的未来将会是一个高利率!

2、若不跳槽,工资涨幅很难高于GDP增速,甚至低于房贷利率

3、除了人口持续流入的一二线城市,其他城市房价难有太大的成长。

实际上,中产阶级已属工薪阶级的头部,但因未迈入资产收益阶段,依旧有很大的风险滑落到下一阶级,而每过几年,中产阶级的标准又得上升几个档次。

不算遥远的未来,中产阶级家庭的标准线可能得1000万以上。

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