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小议相关性:跨资产关系显示风险资…

2021-04-09 03:32 外汇

“外汇和股票市场之间的30天相关性增强表明5月或将出现风险资产进一步抛售行情。在2011年极端风险规避期间,跨资产相关性达到周期高点。”-详见2012年5月7日10:00pm发表的《小议外汇市场相关性:短期相关性稳固暗示风险资产下行?》。

就像我们上周的《小议相关性》中所提到的,对希腊即将退出欧元区,西班牙银行业的明显漏洞以及中国低迷的经济数据的担忧已成为正进行的风险抛售行情背后的主要因素,

因此,恶化的风险情绪导致美国股市平均下挫了几乎3%(从上周高点以来),商品跌幅扩大,而G10和新兴市场货币兑美元大幅下跌。

上图:美元兑G10货币变化百分比(1周,截至12514日)
下图:美元兑新兴市场外汇变化百分比(1周,截至12514日)

较短期的货币相关性(30天)相对长期系数(90天)来说仍大多更为紧密,显示风险资产后市或有更大下行空间,就像上周五收盘前我在2012511日《外汇观点(打败华尔街):唯一可确定的....更多的不确定性来到》中所提到的,这对做多美元的交易来说是个好兆头。

图例:

计算:各特定时期之日百分比变化数据框:蓝色与红色表示各单独栏内之最高正比与最高反比相关关系最高正比关系(蓝色条)最高反比关系(红色条)

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