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肉鸡大王山东凤祥通过港交所上市聆讯,二度闯关港股IPO能否顺利?

2021-04-30 18:13 港股

6月26日,资本邦讯,6月26日,香港交易所披露了山东凤祥股份有限公司(以下简称“山东凤祥”)通过聆讯后的招股书。山东凤祥于2020年4月14日向港交所提交了IPO招股书,西证国际担任其独家保荐人。据了解,这是山东凤祥第二次提交招股书,集团于2019年10月9日递交的港股招股书已届满6个月,正式宣告失效。

山东凤祥主要位于中国山东,主要用白羽肉鸡生产鸡肉制品。公司亦生产及推销各种深加工鸡肉制品。公司的主要产品包括(1)鸡肉制品,主要包括生鸡肉制品及深加工鸡肉制品;及(2)鸡苗。

根据弗若斯特沙利文报告,就2018年出口收入及出口量而言,山东凤祥是拥有向海外出口生白羽肉鸡制品及深加工白羽肉鸡制品往绩记录的中国最大的全面一体化白羽鸡肉出口商,市场份额分别为8.6%、10.4%。公司主要出口到日本、欧盟、马来西亚、韩国、蒙古、新加坡等国家和地区。整个往绩记录期间,山东凤祥国内销售产生的收入占比约为70%,海外销售产生的收入占比约为30%。

根据招股书,截至2016年-2019年12月31日止四个年度,集团的收入分别约为人民币23.54亿元、24.34亿元、31.97亿元及39.26亿元。2016年-2019年集团的净利润分别为1.20亿元、3711.9万元、1.37亿元,8.37亿元。其中2019年的净利润比此前3年的净利润之和还多,主要是由于2019年鸡肉制品及鸡苗的市价上涨,部分是由于该期间原材料(如豆粕)的平均采购成本下降。

根据招股书披露,山东凤祥曾存在债务高企的问题。集团目前主要以销售产品所得款项以及银行及其他借款为营运提供资金。2016-2018年,集团资本负债比率分别为111.0%、127.9%、104.2%,连续三年出现资不抵债的情况。2019年,经过涨价刺激,集团的债务问题有所改善,资本负债比率下降到60.4%。于2020年4月30日,集团的流动负债总额为23.15亿元。

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