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美日央行不按套路出牌,黄金绝地反攻油价持续放空

2020-07-10 18:12 黄金

本周,美联储携手日本央行加入全球央行“维稳大军”队列,美联储自加息后已连续第五次选择按兵不动,并在此次利率决议中表达出谨慎的观点;而日本央行随后也选择维持基准利率和QQE规模不变,仅扩大ETF购买规模,令市场大失所望,日元空头再次被日银玩了一次“套路”,日元强势大涨;另一方面,市场最为关注的美国GDP数据远不及预期,令美联储未来加息路径蒙上一层阴影,美元指数本周一路下行几乎回吐了7月以来的全部升幅;现货黄金趁势一路飙升至1350美元/盎司上方,本月录得第二个月上涨。原油方面,经济成长放缓和原油和成品油库存居高不下拖累油价持续走软,本月美国原油期货表现为一年最差。☆美联储对于加息态度暧昧不明,经济数据落井下石☆

对于本周三(7月20日)美联储最新的利率决议,市场本来普遍预计美联储将维持利率不变,但是政策声明中可能出现对美国经济持更乐观态度的描述, 这可能强化市场关于美联储在今年稍晚时候加息的预期。

但结果令人万众期待的美联储利率决议又一次打了太极,美联储宣布维持联邦基金基准利率0.25%-0.5%不变。此次政策决定投票结果为9:1,堪萨斯城联储主席乔治对此次利率决议持异议,倾向于加息至0.5-0.75%。

而美联储在政策声明中表示非常担心5月非农新增就业人数的急剧下滑会对经济增长势头造成广泛影响。不过6月非农数据强劲,表明劳动力市场大幅反弹,6月零售销售数据再放利好,很大程度上缓解了委员会的担忧。此外,尽管英国脱欧增加了经济的不确定性,但金融市场状况较6月决议以来已明显改善。但未来经济走势仍然要求谨慎加息,美联储同时重申,经济形势只允许以缓慢的速度加息,并未提及下次可能的加息时点,

本次声明缓解了市场对美联储很快将会升息的压力,决议公布后,美元指数短暂冲高后快速回落。

另一方面,本周美国公布的经济数据整体令人失望,其中周三(7月20日)市场较为关注的耐用品订单和成屋签约销售数据,以及周五(7月29日)美国二季度GDP数据表现均不及预期。

具体数据显示,美国6月耐用品订单月率初值-4%,预期-1.4%,前值-2.8%。评论认为,该数据不及预期,且录得自2014年8月以来的最大降幅,主要是因为民用飞机和国防产品的需求疲软;虽然数据基本上反映的是英国脱欧公投前的需求,但英国脱欧后,美元走强打压了美国制造业的积极性,表明外部环境震荡正在影响美国制造业发展。

周五美国二季度GDP数据也同样令人失望,让投资者也倍感意外,惨淡的美国GDP数据显示,美国的经济增长仅为预期的一半,从未美国未来的经济前景蒙上了一层阴影,同时也令美联储9月份加息的可能性下降。

美联储最新利率决议声明态度不明,兼之经济数据落井下石,美元指数本周一路下行,几乎回吐了7月以来的全部升幅,最终收于96关口下方。

(美元指数4小时图)

☆日元空头再次被日本央行玩了”套路”☆

对于本次日本央行利率决议,市场普遍预期日本央行会出台新的刺激措施,包括对于日本央行直升机撒钱,或扩大购债规模的揣测声音鼎沸,投资者焦急等待的利率决议却姗姗来迟,多空争夺在利率决议前就已显现出来,美元兑日元走出上下近200点的巨大波动。

最终,日本央行最新利率决议尘埃落地,日本央行宣布维持利率-0.1%不变;维持量化宽松(QQE)规模在80万亿日元;仅扩大ETF购买规模到6万亿日元,将美元贷款计划规模扩大一倍,至240亿美元。

由于宽松力度远不及预期,美元兑日元短暂冲高后大跌,短线震幅近300点,最终险守102关口。

(美元兑日元1小时图)

☆受美元指数走软助阵,黄金录得第二个月上涨☆

在本周美联储的政策会议上,美联储没有暗示今年晚些时候是否进一步升息,而包括美国第二季国内生产总值年率,耐用品订单和成屋签约销售数据都远不及预期,美元指数承压走软;

此外日本央行维稳利率,温和增加购买上市交易基金(ETF),让原本希望会推出更激进举措的投资者颇感失望,也侧面助推美元下跌,带动黄金走高。

Comex最活跃12月期金在日本央行公布利率决议一刻成交4616手,现货黄金价格出现近15美元的剧烈震荡,也显现日本央行在黄金市场的威力

在次背景下,黄金多头再次吹响了反攻的号角,一举站上了本月15日以来的高点,现货黄金一路飙升至1350美元/盎司上方,本月录得第二个月上涨。

(现货黄金4小时图)

☆原油库存过剩持续发酵,美原油本周重挫5%☆

美国原油价格在本周下跌了约5%,周五原油价格一度跌至40美元,但随后因一部分投资者对空头押注锁定获利,令油价小幅反弹;但并未逆转自本月以来原油价格已经下跌了约13%的事实,原油市场或重入技术熊市。

全球经济成长放缓和原油和成品油库存过剩拖累油价持续走软,在油价低迷的情况下,各大石油公司依旧不畏惧低油价拖累,仍在加大生产。

摩根士丹利指出,在亚洲炼厂原本就准备进入维护期之际,疲弱的利润率促使炼厂削减产能利用率,亚洲炼厂已开始降温,石油船货很难出售,第三季需求可能进一步下滑。这将导致石油需求和价格承压。汽油需求停滞,加拿大和尼日利亚产出改善,均对油价不利。

另外,利比亚和尼日利亚原油供应逐步恢复,美国原油钻井平台在不断增加中,美国页岩油生产商也在逐渐恢复产出活动,多种利空原因交织也令油价后市走势不容乐观。

(美国原油9月期货1小时图)

【下周重要事件和经济数据一览】

下周一 8月1日

09:00 中国7月官方制造业PMI
09:15 纽约联储主席杜德利(William Dudley)在国际研讨会上发表讲话
15:55 德国7月制造业PMI终值
16:00 欧元区7月制造业PMI终值
16:30 英国7月制造业PMI终值
22:00 美国7月ISM制造业PMI
美国6月营建支出月率

下周二 8月2日

09:30 澳大利亚6月商品及服务贸易帐
12:30 澳洲联储公布利率决定及政策声明
17:00 欧元区6月PPI月率
20:30 美国6月个人支出月率

下周三 8月3日
04:30 美国7月29日当周API原油库存变动(万桶)
09:45 中国7月财新服务业PMI
15:50 法国7月服务业PMI终值
16:30 英国7月服务业PMI终值
17:00 欧元区6月零售销售月率
20:15 美国7月ADP就业人数
22:30 美国7月29日当周EIA原油库存变动

下周四 8月4日
07:50 日本央行公布6月货币政策会议纪要
09:30 澳大利亚6月季调后零售销售月率
19:00 英国央行公布利率决定、会议纪要及季度通胀报告
20:30 美国7月30日当周初请失业金人数(万)
22:00 美国6月工厂订单月率

下周五 8月5日
14:00 德国6月工作日调整后制造业订单年率
15:30 英国7月Halifax季调后房价指数月率(
20:30 加拿大6月贸易帐
加拿大7月失业率
20:30 美国6月贸易帐
美国7月季调后非农就业人口
美国7月失业率

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