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「基金指数」疲软依旧 10月油价或偏向下行

10-10 黄金

「基金指数」

  讯 : 原油(WTI)价格9月整体呈现震荡走势,月中时受沙特原油设施遭袭影响,价格大幅提升。不过在沙特表示产量恢复阻力不大之后,油价开始回落。

  Data Talks认为,虽然市场对于沙特恢复产量表示担忧,但整体经济的下行依旧是影响油价的主要因素,10月油价偏向走低。

  宏观层面

  OPEC表示原油生产能力当前依旧处于过剩状态,并且该情形在2020年也不会改变。自上次经济危机之后,全球经历了市场最长时间的繁荣时期,但当前形势已经不同,经济放缓成为必然,但原油产出并没有出现较大的下降,尤其在美国和俄罗斯原油的大量产出之后,在未来很大一段时间内,原油市场将继续处于供过于求的状态。

  虽然近期沙特遭袭以及美国增兵的新闻加剧了地缘政治紧张程度,可这种影响不可持续,随着市场恢复冷静,油价将不可避免的再次遭受压力。

  数据层面

  Data Talks统计了自2000年来过去19年每月WTI原油市场表现后发现,10月油价上涨概率为42.10%,平均涨跌幅度为-2.41%(下跌幅度创全年第二低)。10月之后11月价格下跌幅度更是创全年最低,疲软的季节性表现显示,油价在年底前走低概率较高。

  Data Talks在过去的19年中寻找相似的价格走势,发现与最近30个交易日价格走势相关系数在0.71以上的近12个时间段(图中蓝色部分)中,未来的30个交易日中价格上涨8次,下跌4次,上涨概率为66.6%。

  Data Talks认为,虽然历史数据显示价格走高概率较高,但鉴于9月价格的上行来源于特殊事件(沙特受袭),历史走势对于当前行情的判断意义不大,换句话说,价格上行的概率并不高。

  技术层面

  图为原油期货主力合约价格走势,价格持续回落,现已下行至8月低点以来上行通道上轨下方,后市下行概率较高。

  沙特原油设施受袭影响较弱,下行几乎抹去事件影响全部涨幅。加上近期原油库存的攀升,国际油价继续看跌。国内原油期货同样看跌,若价格继续走低,短线支撑位见449.45/50,进一步支撑位见438.50/55,接着便是上行通道下轨430附近,若价格跌破该支撑,则可能继续走低至8月低点400附近.

  图为原油(WTI)日线走势,价格快速回落,后市或继续走低。

  受沙特事件影响价格高开之后便持续回落,几乎抹去高开后全部涨幅,若价格继续下行,下方支撑位见斐波那契50.0%回调位54.49,进一步支撑位见斐波那契61.8%回调位51.64(该位置在今年已经两次对价格起到不错支撑作用).

  若价格反弹,上方阻力见斐波那契38.2%回调位57.34,进一步阻力见斐波那契23.6%回调位60.87.

  综上所述,全球经济下行依旧是影响原油的主要因素,供给过剩依旧没有改变,季节性疲软已经到来,原油价格10月继续看跌,短期来说价格可能走低至8月低点,若价格跌破8月低点,则可能开启新一轮的下行趋势,对于投资者来说,逢高做空或是不错选择。

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