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「基金经理排名」独得股神偏爱的它 竟然还有那

12-04 美股

「基金经理排名」

  一直以来,投资者在判断金融危机和经济衰退是否会来临时,都习惯先观察业界大鳄的反应。“股神”巴菲特的一举一动,就是外界关注的焦点。许多分析师和经济学家都断定,2019年下半年各大市场面临崩盘,股市风险尤甚。众多企业内部人士都在抛售股票,这种抛售速度是自上次金融危机以来从未见过的。

  那么巴菲特呢?在别人恐惧时,他表现出贪婪了吗?还真没有。

  众所周知,巴菲特纵横股市多年,靠的不仅是高超的技术,还有无人可比的直觉和判断力——这也是巴菲特一举一动都备受关注的原因,人们总想从他的投资策略中窥探市场发展脉络。

  而现在的情况是,巴菲特没有投入大量资金抄底股市,而是决定将现金囤积起来。数据显示,伯克希尔哈撒韦公司目前拥有1220亿美元现金流,面对风声鹤唳的投资者和看似摇摇欲坠的股市,巴菲特显得一点都不“贪婪”。

  据外媒报道,巴菲特对于股市在全球经济放缓之际的表现仍感到一丝困惑,股市估值泡沫膨胀让人望而却步。不过考虑到伯克希尔哈撒韦公司囤积了创纪录的1220亿美元现金,市场内引发了一些猜测:巴菲特是否已经看到了经济衰退的迹象,或者某种警告信号?所以才会对股市无动于衷?

  从数据上看,伯克希尔的现金储备超过其2080亿美元投资组合价值的一半,这是自1987年以来第二次出现这样的状况——上一次,正是发生在2008年金融危机爆发前的几年。这是一个很简单的道理:

  如果巴菲特相信经济繁荣即将到来,股票价格将会走高,那么坐拥巨额现金根本就没有任何意义,反而应该将资金大量注入股市;如果他相信股市即将崩盘,股价很快就会比现在便宜得多,那么拥有庞大的现金储备就完全说得通——因为现金比股票有保障得多。

  事实上,和以往一样,巴菲特的做法为广大投资者指明了方向,现阶段持有现金是最保险的做法。而且除了有股神作为指引之外,持有现金还有很多好处。

  首先,大部分的市场参与者不只是投资者,更是投机者。从现在来看,试图在股市取得成功、押注股市短期反弹就是最纯粹的投机行为。

  第二,美股市场80%的股票在向不利的方向移动。换句话说,市场正处于下行趋势,个股的走向并不重要,因为它很可能会随着整体市场的下跌而下跌。

  第三,最好的交易者应该更懂得现金的价值。据《哈佛商业评论》报道,自1886年以来,美国经济有61%的时间处于衰退或萧条状态。股市并不等于经济,但它们是高度相关的。在股市陷入动荡时,没有什么比现金更加保险。

  第四,筹集现金通常比做空股市更有保障。虽然增加股市空头头寸或增持债券来对冲投资组合中的风险是合理的,但它也只是把出错的风险转移到另一个市场。但是在现在,保护现金资本,才是新趋势。这当中的道理很简单:在牛市趋势中,投资者应该只做中性或多头;在熊市趋势愈发明显时,应该只做中性或空头——那么当趋势不明显时,撤出股市、持有现金是最好的解决方案。

  最后一点,现金可以作为应急之用。根据反复进行的调查,全球投资者目前面临一个共同的问题:缺乏应急资金。有了现金缓冲,人们就可以从容应付市场中的各种风险,不必在最不合适的时候被迫平仓,导致重大损失。

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